强制平仓（强平）成交机制说明

一、什么是强制平仓？

当您的仓位风险率达到系统要求，且标记价格（Mark Price）触及强平价格时，为防止账户出现更大的亏损，系统将自动执行强制平仓（Liquidation）。

强平的目的是尽快降低仓位风险，而非保证以某一个固定价格成交。因此，强平触发价格并不等于最终成交价格。

二、强平流程

一次完整的强平通常会经历以下几个步骤：

1. 标记价格触及强平价格

• 系统检测到您的仓位达到强平条件。
• 强平程序立即启动。

2. 系统接管仓位

• 仓位由系统风险引擎接管。
• 用户无法取消、修改或继续持有该仓位。

3. 按照市场价格成交

• 系统会向市场提交平仓订单。
• 成交价格完全由当时市场买卖盘决定。

4. 完成全部成交

• 当仓位全部成交后，强平结束。
• 系统计算所有成交价格，并显示最终平均成交价。

三、为什么实际成交价格与强平价格不同？

强平价格只是触发强平的价格。

真正成交时，订单需要进入市场撮合，因此最终成交价格可能发生变化。

主要原因包括：

1. 市场流动性不足

订单簿上的挂单数量有限。

如果最佳价格没有足够数量完成您的仓位，系统会继续成交下一档价格。

例如：

假设您需要卖出 2 BTC：

• 前0.5 BTC成交于89,555
• 后0.8 BTC成交于89,500
• 剩余0.7 BTC成交于89,430

最终平均成交价便会低于89,555。

2. 大额仓位拆分成交

如果您的仓位较大，市场无法一次性承接全部数量。

系统会自动拆分为多笔订单依次成交，例如：

• 第1笔：89,530
• 第2笔：89,480
• 第3笔：89,410

最终显示的是所有成交记录计算出的成交均价。

3. 市场快速波动

在行情剧烈波动期间，价格可能在几毫秒内发生变化。

当系统发出平仓订单后，市场价格可能已经发生变化，因此最终成交价格可能高于或低于触发价格。

这种情况属于正常市场现象。

4. 市场滑点（Slippage）

滑点是指订单最终成交价格与预期价格之间产生的差异。

产生滑点通常有以下原因：

• 市场深度不足
• 市场波动剧烈
• 大额订单一次性成交
• 买卖盘快速变化

滑点可能为正，也可能为负，并非系统额外收取的费用。

四、为什么会拆分成多笔成交？

系统会优先选择订单簿中可成交的最佳价格。

如果最佳价格无法满足全部仓位，系统会继续撮合下一档价格，直到全部仓位完成成交。

因此，一次强平可能包含多笔成交记录。

这种成交方式属于正常的市场撮合机制。

五、成交均价如何计算？

系统会根据每笔成交的价格和数量，加权计算最终平均成交价格。

例如：

最终平均成交价：

(89,530 × 0.5 + 89,470 × 0.8 + 89,350 × 0.7) ÷ 2.0 = 89,412.30

页面展示的成交均价即为该加权平均价格。

六、为什么系统不等待价格回升？

强平的目的是控制风险，防止账户出现更大的亏损。

当触发强平条件后，系统必须立即执行平仓，而不会等待市场价格回升，否则可能导致亏损进一步扩大，甚至出现无法成交的风险。

七、强平是否会产生额外费用？

强平可能会产生平台规定的强平手续费（如适用）。

除此之外，由于市场撮合机制，最终成交价格可能与触发价格存在差异，这属于正常的市场成交结果，而非平台额外收取的费用。

温馨提示

• 强平价格仅代表系统开始执行强平的触发价格，并非保证成交价格。
• 实际成交价格由市场实时流动性和订单簿深度决定。
• 大额仓位或流动性不足时，系统可能拆分为多笔成交。
• 页面显示的成交均价为所有成交记录的加权平均价格。
• 在行情剧烈波动期间，出现一定程度的滑点属于正常市场现象。